什么是利息保障倍数？

想象一下您经营一家公司。最近，您决定通过雇用新员工和购买新设备来扩展业务。然而，由于资源不足，您转而寻找贷款。问题是您是否能够偿还贷款和利息。

您如何能确定这一点？一个名为利息保障倍数的特殊模型可以帮助您了解公司的财务状况，并了解作为企业主您可以借款的金额。让我们深入了解细节。

什么是利息覆盖率？

简单来说，利息保障倍数是一种财务模型，显示公司偿还其债务利息的难易程度。该模型不包括贷款本金，因此对公司的财务稳定性提供了一个略有局限的视角。

以下是该模型的一些关键特征：

• 利息保障倍数专注于利息支付。因此，即使有一个足够好的 ICR，本金的偿还仍可能成为问题。
• ICR 没有考虑公司的所有费用。在计算 ICR 时，不包括税收、运营成本、股息等，因此您需要单独估算这些费用。
• 该模型专注于公司的当前状态，不允许您进行长期预测。

利息保障倍数是用公式计算出的特定数字。根据您业务的特定领域，这个数字将显示您还清贷款利息的真实能力。例如，您的 ICR 可以是 2.3。

如何计算 ICR

利息保障倍数是通过以下公式计算的：

让我们来分解一下：

• EBIT 是息税前利润的缩写。这是企业在支付贷款利息和税款之前从其常规活动中获得的收入。
• 利息支出（总利息金额） 是公司整个贷款期限内需要偿还的全部利息总额。

通常，ICR 是按月、年或季度计算的，具体取决于公司的还款计划。

让我们考虑一个例子：

假设您拥有一家在线电子产品商店。您的月度 EBIT 为 $10,000——也就是您的收入减去您售出的电子产品成本、税收和运营费用。

您为购买新产品而申请了贷款。该笔贷款的总利息费用是 $2,000。使用公式，您将得到以下结果：

结果就是您的 ICR。这意味着您可以通过售出电子产品所赚取的利润支付 5 次的利息费用。稍微提前说，这对于在线销售领域来说是一个相当不错的 ICR。

另一个例子：

一家大型 IT 公司去年获得了负 EBIT。这意味着公司费用超过了收入。EBIT 为 –$50,000。假设贷款的利息费用是 $50,000。

在这种情况下，ICR 为 –1，这意味着公司目前无法偿还利息，至少不是现在。

利息保障倍数类型

上述带有 EBIT 的利息保障倍数公式是最简单和常见的。但是，您需要更多的洞察来了解公司偿还利息的能力。

以下是使用其他类型的 ICR 可以提供这些额外洞察的情况：

• EBITDA 利息保障倍数。 EBITDA 是指息税折旧及摊销前利润。 当您需要在不考虑非现金费用的情况下检查支付利息的能力时，这种变体的 ICR 会变得有用。这样的方式更能清楚地反映现金流情况。

EBITDA 利息保障倍数公式：

• 固定费用偿付比率。 这种利息覆盖率更广泛：它包括所有固定付款以及利息。它有助于估计一个公司满足其固定财务义务的整体能力。



• EBITDA 扣除资本支出利息保障倍数。 通过这个比率，您可以计算用于维护或发展公司的资本支出，即资本支出（Capex）。它显示公司在这些投资后支付其利息的能力。

ICR 为什么以及何时重要

企业在需要估计偿还未结债务利息的能力时计算 ICR。除了在贷款前作为风险管理的明显部分外，计算 ICR 在以下情况下也很重要：

• 了解公司的短期财务状况
• 估计获得特定贷款金额的前景
• 向投资者和贷款人证明财务稳定性和信用能力
• 管理日常业务活动所需的现金流
• 如果 ICR 太低，则提供经济困难的早期警告。

该指标对于想要贷款并需要了解自己是否能够偿还的交易者和其他市场参与者也有帮助。

利息保障倍数的解释

所以，您计算了 ICR 比率并得到了一个特定的数字。这数字意味着什么，它如何帮助您做出自信的决策？我们将在后续讨论这一点。

什么是良好的利息保障倍数？

ICR 没有普遍的标准。根据您的业务领域，“良好”的比率可能从很小到相当大的数字不等。3 或更高是一个一般的参考标准。ICR 通常不是很高，很少超过 30。

以下是一些一般指导：

• ICR 2 或以上。 通常，对于大多数行业来说，这是一个好的 ICR。这意味着企业的收入至少比利息金额高出两倍，并且可以安全地借贷。
• ICR 从 1 到 2。 通常，这种比率也被认为相当不错。这可能涉及比以上 2 的 ICR 更高的风险，因为如果有意外费用，总体稳定性可能会被破坏。
• ICR 低于 1。 这种比率表明公司目前无法负担贷款，偿还利息可能导致财务问题，甚至包括违约。

为了帮助您理解这些数字，我们将展示根据ReadyRatios.com，美国公司按行业划分的平均 ICR：

注意： 这些数字可能每年都在更改，不应被视为估算公司实际 ICR 的最终依据。

最终想法

• 利息保障倍数显示企业或个人多容易支付债务的利息。此指标不包括贷款本金及其他费用。
• 计算 ICR 在贷款前至关重要，也可能有助于深入了解业务的整体稳定性。这些洞察的深度可能因 ICR 类型而异。
• 在不同的领域，不同的 ICR 被认为是好的。通常，2 及以上的比率被视为高。这表明公司收入至少是利息金额的两倍，并且能够借贷。
• 然而，此指标是有限的，无法给出公司财务健康的广泛视角。它应与其他费用和成本一起计算。